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[分散投资]你是在分散投资,还是在堆积风险?

  投资人必须建立自己的能力圈。巴菲特一直跟他的信徒强调能力圈的重要,只有建立了能力圈,你投资决策的正确性才能超越市场的均值。但是,建立一个能力圈谈何容易。我投资招行10多年,每天搜集和阅读大量关于银行业的信息,每一份定期报告都要反复阅读好几遍。经过了大量的信息摄入,反复思考感悟后,直到最近2到3年才勉强建立起银行业的能力圈。我才逐渐认识到银行的核心竞争力在那里,哪些是好银行哪些是坏银行,才逐渐认识到行业的动态对于我选择的公司会产生什么影响。

  所谓风险是那种你碰上永世翻不了身的,而对于现在的年轻人来说,十几万不过就是2、3年的事情。我特别想问这些投资者一个问题,为什么要选择股票作为投资方向?投资股票从来都不是一件容易的事。我从2005年入市至今将近14年,基本上每天要花2个小时以上的时间去检索和阅读信息,再把这些信息跟自己已经掌握的知识验证形成自己的知识库。如果我花了如此多的时间,只是为了追求一个和指数基金接近的收益,那么我不如直接投资ETF300或者红利指数拉倒,何必费心费力研究市场和公司?

  作为非职业投资者,维护一个行业的能力圈已经比较吃力,更不要说涉足多个不同的行业建立能力圈。在不是自己能力圈范围内进行投资无异于裸奔。在自己能力圈有限的情况下,选择自己能力圈内最优秀的企业长期投资对于多数非职业投资者才是正道。因此,我一直强调绝大多数非职业投资人应该集中投资而不是分散投资。只有建立了自己的能力圈,你才会知道什么价格是有价值的,什么价格是泡沫。相比于把鸡蛋放在10个够不着的篮子里,把鸡蛋放在一个篮子里,小心地看护好,每天都去检查篮子有没有风险是一个更好的选择。

  举个例子说明分散持股和相对集中持股的效果。我同事老A也是个老股民了,他遵从的是分散投资不精研的策略。2014年牛市启动前市值有50万以上,但是他的持仓股票数超过20个。行业涵盖金融、地产、锂电池、消费等多个领域,基本上市场关注的热点他都有一点。牛市开启,他那里可热闹了,今天一个涨停,明天一根大阳线,午饭时间给没炒股的同事吹得那叫一个眉飞色舞。而我的资金基本就蹲在银行股上,总共持仓只有5只银行股,主力是招行和建行,另外3只银行是观察仓。

  所以,答案是每个人的内心都期望通过自己的学习超越市场均值。但是想做到这一点,真的非常非常困难。

  红刊财经 ice-招行谷子地

  集中持股还是分散投资是投资者经常要面对的一个抉择。这个问题其实相当于问你是希望以较低的风险获取较平庸的收益,还是以较高的风险获取较高的收益。分散投资的好处是不容易被黑天鹅一次击倒,也就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。但低风险相对也意味着低收益,大量标的分散投资的结果就是收益和风险都趋向于指数基金。

  注:作者系某合资IT公司技术经理,银行股投资达人,招商银行忠实坚守者,雪球人气用户@ice_招行谷子地,微信自媒体@价投谷子地博主。

  我经常看到初入市场的投资者,总共十几万本金,分散到8至10只股票上。问他为什么买这么多,他回答说不要把鸡蛋放在一个篮子里,防止风险。我听到这种回答是又好气又好笑。姑且不论这种策略会增加多少交易成本,就算放到一个篮子里,十几万鸡飞蛋打了又能怎么样?

  前几天碰见老A,问他股票做得如何?他说马马虎虎,这几年虽然没亏钱,但也没挣到什么大钱。我很诧异,热点大牛股在他的股票池内很多啊,问他缘由。他说,牛股是抓了一些,但是涨了没多久就换了,你们只看到我涨的好的,有些不好的亏30%也不少,综合到一起几年下来没亏没赚吧。我心里一阵唏嘘,对比我的持仓招行帮我赚了大钱,建行赚了小钱,其他几个虽然有点亏损但是也不影响大局。之所以我能守住招行好几年,关键就是在于我在银行业建立的能力圈起到了决定性作用。

  因此,对于不同类型的投资者应该采取不同的策略。对于不打算投入太多精力研究投资的人,完全可以直接购买场内的ETF基金。ETF基金的好处是严格跟踪指数,交易成本低,管理费用低。对于初入市场本金较小的投资者应该以集中投资为主,并力图在几年内建立起自己的能力圈。对于浸淫市场多年,并且建立起多个能力圈后,如果市值超过10年税后收入后可以考虑在能力圈内适度分散。

  对于大多数股民来说,选股能力实在不敢恭维。如果仅买一只股票,万一买到了垃圾股,那无疑于白白浪费时间和金钱。因此还是多买几只股票比较好,但也不要买太多,买2到3只股票比较合适。

  做股票的人千万不要把资金都投入到股票和期货上,因为两者都是高风险,而且收益都不稳定。一旦投资失利,足可以让你倾家荡产。

  有的股民分散投资不仅仅限于股票,还做其他行业的投资。这是每个人的投资风格,别人也无权干涉。但是我认为股票本身已经属于高风险的投资项目。

  由此可见,集中投资也有它的弊端。所以对股票投资来说,集中投资一只股票也不是明智的选择。适当的分散或许更有利于降低风险。我给大家提供了两个方案,供大家参考。

  2、分散投资不要买高风险的项目

  因为很多股民不是全职炒股,太多股票没有精力和时间去管理。往往造成买入或卖出的时机不恰当。不但没有起到降低风险的作用,还出现了更加严重的亏损,得不偿失。

  分散投资其他行业,尽量选择那些低风险收益有保障的项目比较好。比如基金、国债等。这样在股市低迷的时候,你还可以有其他的收入帮你度过难关。

  因为他们太过于依赖某一个行业,当这个行业繁荣过后或者出现不可预料的灾难的时候,他们的资产就会严重缩水。而由于事先没做其他的准备,当灾难来临的时候,他们便会束手无策。

  不管是哪个行业,集中精力做一件事总能取得令人满意的成绩。有一项调查表明:在1982年,《福布斯》所列出的400名美国富翁中,大多数人的财富都是集中获取的。

  1、股票可以分散购买,但是不要买太多只

  但到了2002年,这400名富翁只有64名还保留在榜单上——只占可怜的16%。为什么会这样呢?

  以上的建议仅供投资者参考,如果您觉得有用就采纳,觉得没用就一笑而过。不必过分纠结。(百家号独家发布)

  2,避险业务类型集中

  很多人刚刚接触投资时,很快就能学习到“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这个投资理论知识。这个理念的意思就是:如果将财富集中到同一个地方,必然会增加风险,一旦这个投资决策时错误的,那么将会满盘皆输。这句话在投资的世界里,被认为是金科定律,于是,很多人把资金分配到了很多很多标的上。

  究竟如何分散?

  其实,这个问题并没有一个确切的答案。如果你的能力能管理很多不同领域不同地域的平台,而且都能处理的很好,那么你可以这样投资。如果你想在投资省事省心一些,可以选择几个不同领域和区域的平台投资,选择多少要看自己的资金量。无论如何分散,有一点千万要记住,就是要评估自己的风险承受能力,不要等到出现问题才知道原来自己接受不了。

  1,避免区域风险集中

  选择篮子最重要

  无论分散投资还是不分散投资,对平台的选择往往都是最重要的一个环节。投资人需要有一双慧眼,理性、健康、科学的投资,才能让自己真正的收益。

  降低篮子关联性

  我们再说回“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这句话。这句话是1981年诺贝尔经济学奖得主美国经济学家詹姆斯·托宾说的,但遗憾的是,人们只记住了这前半句,却几乎没有人知道后半句,这就是:但也不要放在太多的篮子里。分散投资的原则本很没有任何错误,要把自己的财富分配到不同的投资产品上,但同时也要注意这些投资产品的收益和可能发生的风险。鸡蛋虽然要放在不同的篮子里,但是这这些篮子也不是随便选择就可以分配风险的。每个篮子之间的关联性要讲到很低才行,这才是真正意义上的分散投资。

  但是,他们有一点很重要的问题没有意识到:这样做虽然资金做到了分散,但是精力也被彻底分散。更严重的影响是,资金分散到各个平台之后,就会无法持续的关注相应平台,极其影响管理效率,降低利润空降。而且还积累了风险。过多的分散投资,转变成了分散投资机会。

  这一点也可以称之为投资领域的分散。就是把财富投资在不同的行业中,这些行业包括我们常见的投资方式,如果吧资金集中到一个行业,一旦这个行业出现风吹草动或者具有风险的事情,就会使投资造成很大的影响。对于新手来说,投资时业务分散很重要,投资时需要考虑不同的领域的投资方法和技巧,找到适合自己的那个。

  投资时,投资理论非常重要,可以说很多优质的投资标的和极佳的投资时机都需要结合本身具备的理论知识才能发现。可是,只有理论知识也远远不够,因为一些看似简单,不需要甚至不能够质疑的投资理论,才是真正误导投资者的。比日说我们今天要讨论的“分散投资”。

  这里说的区域指的是地理区域,也就是地图上能看到的行政区域。这是很多投资者忽略的做法,有些人看似分散投资了很多平台,但是这些平台都集中在了一个区域中,看起来很方便关注到,但实际上很容易产生关联风险。一旦发生相关区域性的风险,势必会引起一系列的连锁反应,这样分散投资的结果最终还是等于没有分散。