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[联想控股]联想控股:2018年收入3589.2亿元 同比增

  收购完成后,联想控股的资产规模显著提升67%至人民币5582.67亿元,资产结构发生积极变化,金融服务、IT及其他板块占比分别为45%、36%和19%,境内外资产配置更为多元,整体均衡性得到改善。此外,BIL有望长期贡献稳定利润,联想控股的财务稳定性和融资能力亦得到进一步强化。联想控股将致力于继续投资和完善BIL品牌在卢森堡、欧洲及全球的发展,也将持续关注中国发展机会,以及与联想控股在中国市场相关业务和金融科技方面的互动,为其未来的创新及国际业务的发展创造价值,将其打造成为一家更为智能化、国际化的银行。

  报告期内,战略投资整体收入录得人民币3,583.01亿元,同比增长14%,归母净利润人民币52.23亿元,同比增长186%。战略投资组合的管控服务从运营提升和资本运作两方面促进其业务发展和价值成长,五大板块经营性业务均实现增长。

  投资管理机构弘毅投资共管理11支基金,管理规模人民币800亿元,被投企业超过100家。弘毅投资形成2+3的业务发展布局,一方面继续巩固PE和地产金融领域优势,另在公募基金、对冲基金及特殊机会投资等新业务上寻求突破。报告期内,弘毅投资募集基金总额人民币58亿元,完成17个项目的投资以及19个项目的全部或部分退出,2家被投企业在境内上市。

  风险投资机构君联资本共管理20支基金,管理规模突破人民币450亿元,被投企业近400家。君联资本继续巩固在TMT及创新消费、智能制造、专业服务、医疗健康、文化体育等行业的投资影响力,报告期内募集基金总额人民币34.5亿元,累计完成50个新项目投资,全部或部分退出项目24个,11家在管企业境内外上市,另有2家企业A股过会。

  联想控股公布,截至2018年12月31日止年度,公司实现综合业务收入3589.20亿元人民币(单位下同),同比增长13%;公司权益持有人应占净利润43.62亿元,同比下降14%;每股基本盈利1.87元,拟派末期股息每股0.30元(除税前)。

  金融服务板块保持稳健增长,收入同比增长91%至人民币69.62亿元;归母净利润同比增长56%至人民币25.67亿元。报告期内,公司正式完成收购卢森堡国际银行(「Banque Internationale à Luxembourg」 或「BIL」)89.936%股份,实现打造支柱资产的战略目标,2018年7月至12月的6个月收入为人民币21.65亿元,净利润为人民币5.1亿元。正奇金融正式向香港联交所递交主板上市申请,期内收入同比增长55%至人民币18.31亿元。君创租赁及考拉科技收入保持增长。2019年3月26日,拉卡拉支付于深圳证券交易所创业板的上市申请已经顺利通过中国证监会发审委审核。拉卡拉是国内知名的第三方支付公司,是联想控股金融服务领域的重要资产之一。上市将有助于拉卡拉支付引入优质市场资源,进一步促进其战略与业务发展。

  农业与食品板块整体业务布局更为清晰,收入同比增长161%至人民币129.4亿元,归母净利润人民币2.1亿元。期内,佳沃集团水果与高端动物蛋白两大主线业务供应链体系得到进一步夯实与发展,实现对鑫荣懋的控股,佳沃品牌影响力不断扩大。佳沃股份营业收入稳定增长,保持中国进口海产品牌的行业领先地位,并积极向上游稀缺资源扩展布局。KB Food进一步巩固于澳洲市场领先地位,同时通过与佳沃股份合作拓展中国市场。

  【2019年3月28日-香港】 联想控股股份有限公司(「联想控股」或「公司」;股份代号:3396.HK)于今日宣布其截至2018年12月31日止12个月(「报告期」)之经审计全年业绩。2018年,全年公司收入为人民币3,589.20亿元,同比增长13%;归属于本公司权益持有人净利润为人民币43.62亿元,同比下降14%,主要由于财务投资业务受资本市场影响,所投资产公允价值下降所致;每股基本盈利为人民币1.87元;建议每股普通股派息为人民币0.3元(除税前),同比增长11%。

  战略投资卢森堡国际银行,购建支柱资产形成突破

  创新消费与服务板块重点强化投后管理和被投企业运营提升,实现收入人民币12.88亿元,归母净利润扭亏为盈至人民币10.99亿元。德济医院强调业务结构升级,实现收入同比增长24%至人民币2.73亿元。三育教育基本面良好,报告期内录得收入人民币4.97亿元,净利润人民币5100万元,未来三育将积极响应国家学前教育改革发展号召,探索多层次办园模式。拜博口腔战略性引入泰康人寿,集合更多资源优势,经营状况整体有所提升。

  战略投资五大板块全部盈利,业务运营全面提升

  首家H股「全流通」试点,推动公司价值创造和持续成长

  报告期内,受全球资本市场走低影响,公允价值波动对财务投资板块利润产生较大影响。但与此同时,三家基金平台基本面良好,在募资、新投和退出方面保持着稳定节奏,基金组合健康发展,所投企业运营良好,业绩持续提升,在专业机构年度评选中,三家基金公司连续名列前茅。此外,联想控股还通过直接财务投资取得了良好的现金回报,所持有的写字楼作为投资物业获良好回报,物业价值稳步提升。

  财务投资业务将进一步加强风险与流动性管理,并持续通过增值服务帮助被投企业实现运营提升,通过旗下的各个投资平台和直接投资,捕捉下一轮投资机会。面对外部金融环境的挑战,具有良好过往回报、丰富项目资源和扎实投研判断的三家基金平台将在未来竞争中更具优势。

  2019年,联想控股将继续巩固「双轮驱动」的优势,并通过有效的资产配置和组织管理,实现均衡发展。战略投资业务将持续强化管控服务,提升存量资产价值,被投企业的资本运作和分拆上市将进入到更为明确的阶段,拉卡拉支付于深圳证券交易所创业板上市的申请在2019年3月26日已经顺利通过中国证监会发审委审核,正奇金融的港股主板IPO已在监管审核过程中,联泓新材料和东航物流也已完成了A股IPO辅导备案。随着未来联想控股旗下上市平台的增加,公司的资产价值和回报有望得到进一步提升。与此同时,公司将在战略聚焦板块,特别是非金融领域继续打造有成长潜力的核心资产,巩固强化联想控股的投资组合。

  联想控股董事长柳传志先生表示:「今年,联想控股即将迎来成立的第35个年头。35年间,公司紧扣时代发展脉搏,数次主动变革,战略清晰,执行坚决。2018年,面对外部环境的挑战,管理层在保障企业健康的同时,有力推进战略目标的达成并有所突破,对此,我和董事会予以肯定。未来,不确定性仍将常态化存在,公司需进一步修炼内功、强身健体,持续夯实可持续发展的根本,同时,我们要继续巩固『双轮驱动』的优势,使组合拳更为精准有力,要保持对环境变化的足够敏锐,更加关注科技创新、业务模式创新带来的想象空间,通过『资本+经验』打造出更多优秀企业,回报股东,回馈社会。」

  IT板块智能化转型取得阶段性成果,收入同比增长10%至人民币3,307.80亿元,归母净利润扭亏为盈至人民币10.85亿元。联想集团PC全球市场份额稳居世界第一,创历史新高达24.6%,第四季度移动业务自收购摩托罗拉以来首次录得税前盈利,数据中心业务保持稳健增长,盈利水平有所改善。

  强化管控服务,扎实前行

  截至2018年12月31日止12个月:收入为人民币3,589.20亿元,同比增长13%;归属于本公司权益持有人净利润为人民币43.62亿元;每股基本盈利为人民币1.87元 ;建议每股普通股派息为人民币0.3元(除税前),同比增长11%。

  2018年7月2日,联想控股正式完成对卢森堡国际银行89.936%股份的收购,成为其控股股东。这是欧洲央行第一次批准中资非金融企业收购受欧洲央行监管的、欧洲其它系统重要性银行,充分体现出联想控股品牌的国际影响力、领先的业务实力与扎实的企业合规性。截至2018年底,BIL表内资产达255亿欧元(约人民币2000亿元),管理资产规模达395亿欧元(约人民币3100亿元),核心一级资本充足率12.04%,保持稳健经营。

  关于联想控股股份有限公司

  联想控股是中国领先的大型多元化投资控股公司,拥有「战略投资 + 财务投资」双轮驱动的创新业务模式。战略投资以长期持有为目的,聚焦于战略方向购建和优化投资组合,业务分布于IT、金融服务、创新消费与服务、农业与食品以及先进制造与专业服务五大领域;财务投资业务以天使投资、风险投资、私募股权投资为核心,打造出完整的财务投资产业链。基于对经济与企业的深刻理解,联想控股总结并形成了颇具特色的投资理念与管理体系,并通过前瞻性布局、清晰的投资策略以及持续的增值服务,在若干领域打造了一批有影响力的优秀企业。

  财务投资基本面良好,募资顺利发展稳健

  天使投资机构联想之星共管理5支基金,管理规模超过人民币20亿元,累计投资境内外项目超过230个。报告期内,联想之星成功完成首次对外募资,其中三期人民币基金募资总额超过人民币7亿元,三期美元基金募资2,000万美元。报告期内,联想之星投资境内外项目近40个,超过60个在管项目发生下轮融资,超过10个项目实现退出。

  以下为全文:

  2018年,联想控股获批首家H股「全流通」试点,并完成内资股转换为H股的全部工作,H股流通比例由16.63%增加至53.98%,反映出监管机构对联想控股业务和品牌的充分肯定。这一转换令公司流通市值更大程度匹配公司整体价值,H股股东结构更为多元化。流通性的提升将使得公司及各方股东之间利益联系更为紧密,有助于激励高管团队和员工积极性的更大发挥,推动公司价值创造和持续成长,也为上市公司平台的进一步发展拓展了基础。

  先进制造与专业服务板块运营持续提升,收入同比增长8%至人民币63.31亿元,归母净利润人民币2.62亿元。联泓集团下属联泓新材料运营提升工作成效显著,产品结构持续优化,于报告期内完成了股份制改造,分拆上市申请获得香港联交所批准,积极筹划A股上市事宜。东航物流在航空速运及高端物流解决方案领域发力,同时优化运营,降低成本,收入、净利润同比均实现较大增长,并于报告期内进入改制上市阶段。

  来源:金融界网站

  联想控股总裁朱立南表示, 2018年,外部环境发生了深刻变化,联想控股在推进既定发展战略的同时,结合环境适时调整策略,确保了业务的稳健发展。公司战略投资通过管控增强抗风险能力,利用资源配置和资本运作改善资产组合,打造支柱型资产的战略目标取得了突破性进展;财务投资对风险进行主动防范,确保良好的长期基本面。联想控股稳健的业务基础、规范的经营和优良的公司治理也赢得了金融市场的长期认可,加之对现金流管理的一贯重视,保障了公司整体的财务安全。2019年,公司的战略投资业务将围绕三个重点持续推进工作,包括根本性强化管控服务能力、有效推动资本运作,以及充分发挥「双轮驱动」的优势来打造新利润支柱。财务投资业务将关注风险与流动性管理、被投企业运营提升和新机遇的把握。

  财务摘要

  2018年7月2日,联想控股发布公告称已成功完成收购PrecisionCapital持有的卢森堡国际银行89.936%股权。至此,联想集团在联想控股中资产占比从54%降至33%。收购卢森堡国际银行实现了公司打造新的支柱资产的战略目标,有助于联想控股减少在资产结构上对单一业务的依赖。卢森堡国际银行是欧洲著名的综合性银行。这次收购是欧洲央行第一次批准中资非金融企业收购受欧洲央行监管的、欧洲“其它系统重要性”银行,标的稀缺。再者,本次是银行资产的控制权收购。未来卢森堡银行有望为联想控股持续贡献稳定利润,而卢森堡国际银行与中国市场的对接也更值得期待。光有卢森堡国际银行还不够,联想控股下一步将着力将佳沃集团打造成一个新盈利支柱业务,此外还要在创新消费与服务板块培育一个小盈利的支柱群。

  1、收购卢森堡国际银行实现了公司打造新的支柱资产的战略目标

  联想控股为联想集团的母公司,是一家多元化投资控股公司,业务主要由“战略投资+财务投资”双轮驱动。其中,战略投资业务关注IT、金融服务、创新消费与服务、农业与食品以及新材料五大板块,已投资20余家企业,包括中国最大的个人电脑公司lenovo,中国最大的租车公司神州租车、中国领先的互联网金融服务公司拉卡拉、中国最大民营口腔服务连锁品牌拜博口腔、中国最大水果全产业链公司佳沃鑫荣懋等。联想集团是联想控股中的IT板块,主营业务即我们所熟知的联想个人电脑业务、智能设备业务、数据中心业务。

  4、海外账上永远有钱,把钱留在最合适的时候去使用

  柳传志曾经表示,“我们始终在海外账上预留着一笔资金,以前管理层遇见过多次机会,在要用钱的时候都放过了,就是想把钱留在最合适的时候去使用。”

  联想控股财务投资业务涉及天使投资、风险投资和私募股权投资等,覆盖企业成长的所有阶段,管理基金总规模超过1000亿人民币。其中,联想之星是中国领先的天使投资机构,君联资本和弘毅投资作为中国最早进入风险投资和私募股权投资领域的企业之一,均已成为业内顶尖基金。

  直到今天,似乎还没有哪一家中国企业像联想这样频繁出手,通过收购大量的海外公司来扩展自己的市场。回顾一下联想的几次比较大的收购:2005年5月,联想正式宣布完成对美国国际商业机器公司(IBM)全球PC业务的收购。 2011年1月,联想与日本电气株式会社(NEC)宣布成立合资公司,并于2014年4月上旬,完成收购日本电气株式会社3800余项专利组合的收购。2011年6月联想集团宣布收购德国消费电子产品企业Medion AG约36.66%销售股份。 2014年1月30日,联想集团以29亿美元的价格从谷歌手中收购了摩托罗拉移动。联想控股最近完成的一次重大海外收购案,是2018年以15亿欧元购卢森堡国际银行九成股权。

  最近,在港股上市的联想控股发布了2018年业绩报告。在财务投资业务受全球资本市场走低影响的情况下,战略投资业绩利润贡献创历史新高,五大板块实现了全部盈利。联想控股在2018年年报中披露,2018年公司战略投资整体收入3583.01亿元人民币,同比增长14%,净利润52.23亿元人民币,同比增长186%。其中,金融服务板块收入增长91%至69.62亿元人民币,净利润增长56%至25.67亿元人民币。

  2、三家基金平台管理基金总规模超过1000亿人民币

  三家基金平台基本面良好,在募资、新投和退出方面保持着稳定节奏,业绩持续提升。天使投资机构联想之星共管理5<基金,管理规模超过人民币20亿元,累计投资境内外项目超过230个。风险投资机构君联资本共管理20支基金,管理规模突破人民币450亿元,被投企业近400家。投资管理机构弘毅投资共管理11支基金,管理规模人民币800亿元,被投企业超过100家。报告期内,弘毅投资募集基金总额人民币58亿元,完成17个项目的投资以及19个项目的全部或部分退出,2家被投企业在境内上市。

  据去年媒体报道,联想控股已囊括了银行、券商、信托、保险、支付、消费金融、创投、小贷、典当、融资租赁、资管公司等各类金融牌照,俨然成为了一家名副其实的金融控股平台。具体来看,联想控股旗下金融资产包括,正奇金融82.52%,该司旗下又持有12家公司,包括诚正小贷、正奇租赁、金丰典当、正奇资管;卢森堡国际银行89.936%、高华证券25%、拉卡拉支付25%、弘毅投资20%、汉口银行15.33%、苏州信托10%、北银消费金融5%、北京弘毅创业投资15%、以及未给予披露持股比例的农银人寿保险、民生人寿保险和英国养老保险。

  这是什么意思?联想控股去年靠金融服务大赚26亿,占总利润比重达58.8%。而IT业务净利润10.85亿,仅占总利润比重的24.9%,不足金融业务利润贡献的一半。投资者不禁要问,联想控股到底是卖电脑的还是搞投资的?联想控股依靠金融服务和投资并购能长久维持利润增长吗?

  联想控股的金融业务通过其附属公司和联营公司开展,涵盖银行、贷款、融资租赁、第三方支付及保险经纪等领域。截至2018年12月31日,联想控股的资产规模达5582.67亿,同比大幅提升67%。比起资产量级的大幅增长,更瞩目的是资产结构发生了变化。从财务角度来看,联想控股的战略投资业务多年以来主要依赖IT业务。IT业务占比过大,独领风骚。而2018年,联想控股一扫业务不均衡的局面。

  3、联想系在港股有2个上市公司,一个是联想控股,另一个是联想集团

  文/朱邦凌

  联想控股的金融版图

  联信证券的设立并不是一时兴起,而是蓄谋已久。财联社从证监会官网获悉,联信证券股份有限公司的申请材料早在2016年8月12日被证监会接收。

  目前,联信证券处在对证监会一轮反馈意见进行回复的阶段。2019年5月17日,证监会对联信证券出具第一次反馈意见,接下来证监会在收到回复之后,将根据情况决定是否再次发出二轮反馈意见,不过,证监会并未在反馈意见中给出明确的时间表计划。

  6月17日晚,拉卡拉公告,公司拟与联想控股以及鼎珮证券等签署《联信证券股份有限公司发起人协议》,将于中关村国家自主创新示范区与前述发起人共同投资发起设立联信证券。

  只不过,若最终落地的《证券公司股权管理规定》依旧维持1000亿元净资产的红线,联想控股还能如愿拿下控股券商资格吗?

  此外,以上三位股东在证监会受理公司设立申请后十二个月届满仍未获得证监会同意设立公司的核准文件,联信证券发起人协议亦将自动终止。

  2018年年报显示,2018年联想控股收入3583.01亿元人民币,同比增长14%,净利润52.23亿元人民币,同比增长186%。其中,金融服务板块收入增长91%至69.62亿元人民币,净利润增长56%至25.67亿元人民币。

  联信证券设立申请已获反馈意见

  IT起家的联想控股,近年来,却在逐步转型为金融公司。

  此外,根据证监会2018年3月公开征求意见的《证券公司股权管理规定》,证券公司的控股股东净资产不低于1000亿元,而截至2018年底,联想控股归母公司股东净资产仅有565.11亿元。

  其中,联想控股认缴出资7.65亿元,占比51%;香港持牌金融机构鼎珮证券认缴出资3.75亿元,占比25%;拉卡拉认缴出资3.6亿元,占比24%。

  愿景是美好的,但现实往往布满荆棘,联想控股想要控股联信证券,还有一定的挑战。

  财联社注意到,截至2018年年末,联想控股的金融业务通过其附属公司和联营公司开展,涵盖银行、贷款、融资租赁、第三方支付及保险经纪等领域。券商方面,联想控股仅参股高华证券,持有25%股份,并没有实现控股权。

  根据拉卡拉公告显示,联信证券注册人民币为15亿元,将从事证券承销与保荐、证券经纪、证券资产管理、证券自营等业务。未来公司将根据发展的实际情况, 逐步增加经营范围。

  据财联社不完全统计,目前,联想控股涵盖银行、贷款、融资租赁、第三方支付、保险经纪、券商、信托、消费金融等领域。

  联信证券共三位,分别是联想控股(出资7.65亿,占比51%)、鼎珮证券(出资3.75亿,占比25%)和拉卡拉(出资3.6亿,占比24%),是一家合资券商。其中,联想控股为拉卡拉第一大股东,截至目前,持股比例为28.24%。

  如果联信证券的回复意见不符合要求,证监会将对联信证券投出否定票。同时,除证监会之外,联信证券的设立尚需商务部对设立外商投资股份有限公司申请的批复, 存在不被有权机关批准的风险。

  财联社(上海,研究员黄一灵)讯,联想控股在金融领域又有新动作。

  另外一位股东,鼎珮证券是鼎珮投资集团(香港)有限公司旗下的注册香港持牌金融机构,成立于1986年2月6日,业务范围包括证券经纪、包销及配售、财务顾问及保证金融资。

  联想控股净资产没达标其实也是情理之中,对于这一“最高规格”大股东监管新政,如是金融研究院首席经济学家管清友指出,“且不说现在证券公司有多少符合条件,放眼整个A股市场,净资产过千亿的非金融上市公司也只有9家,且都是中石油、中石化、宝钢、神华这样的大国企。”

  这意味着,如果证监会审核通过,联想控股将成为联信证券第一大股东,成功控股一家合资券商。

  换而言之,联想控股2018年靠金融赚到26亿,占公司净利润比重达58.8%,是最大的利润来源。

  在《联信证券股份有限公司设立申请文件反馈意见》发布中,证监会就要求联想控股讨论论证其是否符合《证券公司监督管理条例》第十条规定条件的情况,并补充提供主要控制机构的主要经营情况、持牌情况,并提供合规诚信证明文件;就联想控股如何防范拟设证券公司与上述参(控)股金融机构、非金融机构之间的利益冲突、利益输送以及金融风险交叉传递的安排进行说明。

  具体来看,联想控股旗下附属公司有卢森堡国际银行、正奇金融、君创租赁、考拉科技四家;联营公司有拉卡拉、汉口银行、联保集团、苏州信托和翼龙贷五家;参股公司有高华证券、北银消费金融、农银人寿保险、民生人寿保险和英国养老保险五家。

  控股券商之路仍存挑战