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[光线传媒]光线传媒:内容立身 演绎行业翘楚 的

  第三,万达电影代表的是由影院入手,再延伸至电影制作、发行、上映多个环节的公司。中影星美、大地电影,金逸院线都是这样的发展策略。此类公司的特点是资金池比较充裕,再延伸至投资与发行领域往往长袖善舞,融入极快。最后,博纳影业较为特殊,博纳影业是中国较早的赴美上市的企业之一,却在2016年完成私有化,从纳斯达克退市,走上回A之路,这也印证了中国电影市场近年来的不断扩大。

  第二,阿里影业代表的是由票务市场入手,然后扩展到电影产业链上游的企业。票务市场的票补大战已经结束,从去年猫眼与微影合并之后,腾讯系和阿里系在票务市场的对峙阵营已经确立,接下来双方都将参与到具体影视公司与影片的投资之中,淘票票对《战狼2》的投资是2017年最为成功的案例。

  4月9日,光线传媒(300251-CN)发布了2018年第一季度的业绩预告,走在众多影视公司的前列。根据预告显示,在2018年1月1日至2018年3月31日期间,光线传媒归属于上市公司股东的净利润为19.65亿-20.20亿元(人民币,下同),相比2017年同期1.85亿元的盈利上升962%-992%。

  其次,报告期内光线传媒确认了《新笑傲江湖》、《爱国者》的电视剧投资收入,电视剧收入较上年同期大幅增长。

  纵观以上五家企业的发展历程,不难发现他们有一个共同的特点:无论他们身处在电影产业中的哪一个环节,都试图通过收购并购、成立分公司等方式,去将公司的业务完善成涉及到电影产业链中的每一个环节。在未来,各家公司之间的竞争将演化为对全产业链把握能力的较量。

  作者:施琳慧

  五大民营电影企业哪家强?

  光线传媒:2018开门红不红?

  从其预告来看,光线传媒在2018一开年便是博得了满堂彩。首先是电影业务在春节档的良好表现,由光线传媒参与投资、发行的,计入本报告期票房的电影总共有7部,总票房为38.28亿元(不含服务费)。其中,最给力是春节档的《唐人街探案2》,截至2018年2月27日24时,该影片在中国大陆地区上映12天,票房成绩已超过人民币28.01亿元(最终结算数据可能略有误差),超过光线传媒最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。

  编辑:夏雨辰

  首先,是以华谊兄弟和光线传媒为代表的综合性传媒集团。华谊兄弟是中国老牌的,率先进入电影产业的影视公司之一,不同于好莱坞的影视公司不断被传媒集团收购并成为其一份子,华谊兄弟是依靠电影业务起家后发展成综合性传媒集团的公司。目前华谊兄弟正在推进电影小镇的建设,致力于成为东方迪士尼。光线传媒虽然也是综合性传媒公司,但又和华谊有所不同,华谊兄弟的业务更加偏向制作,但是光线更加注重投资。

  在互联网企业入局电影产业之后,电影行业产生了复杂的变化。目前的民营电影公司中实力最为强劲的五家分别是华谊兄弟、光线传媒、阿里影业、万达电影与博纳影业。前四家影视公司的总市值分别是254.7亿元、352.6亿元、200.79亿元(249.60港元)、611.1亿元,博纳影业尚在回A中,具体市值还无法估算。这五家影视公司在电影的产业链之中扮演着完全不同的角色,并且代表着不同权力机构的话语模式。

  但是,若是计算其扣非净利润,可以发现,相对于2017年同期,光线传媒在本期内的“红火”实际上并没有那么真实。在2018年第一季度,光线传媒的非经常性损益为18.5亿元-19.5亿元。从这一点来看,出手新丽传媒股份是光线传媒能在本期内盈利得以大幅上涨的主要原因。光线传媒在本期的扣非净利润在0.7亿-1.7亿元之间,相比去年的1.85亿元,实际上是有所下降的,那么光线传媒在2018是否能够再次证明自己的实力,其他的五家影视公司又将会有怎样的表现?

  光线传媒最新一笔买卖就与动画电影有关。2018年5月11日,光线传媒的孙公司彩条屋斥资近4000万元认购动画制作公司大千阳光20%股份。王长田表示:“光线是在高端动画内容方面投资最多的公司,市场上最好的动画电影公司,几乎都被我们投资了。”

  卖掉新丽传媒股份之后,猫眼成为光线传媒投资布局中最重要的一子。2016年美团剥离猫眼,光线随后成为猫眼的股东。对于猫眼的未来,王长田一直寄希望于猫眼能独立上市。近日,猫眼终于不负所望走出IPO第一步。8月底,猫眼娱乐向港交所提交了招股书。招股书显示,目前光线及其关联方为猫眼第一大股东,持股比例为48.80%;腾讯持股比例为16.27%;美团为8.56%。

  影视:扶持新导演 坚持做内容

  近年来,像黄渤这样“演而优则导”的演员时常让人眼前一亮。2012年,知名演员徐峥导演了他的第一部电影《泰囧》。同年,赵薇执导她的电影处女作《致我们终将逝去的青春》。演员邓超导演的处女作《分手大师》于2013年开拍。同年,苏有朋首次担任导演执导电影《左耳》。

  在投资人表示了对新丽传媒的收购意向后,光线传媒选择了“以合作代替持股”。3月10日光线传媒以33.17亿元的对价将持有的新丽传媒的全部股份出售给林芝腾讯。谈及个中原委,王长田表示:“一些投资人一直在关注新丽传媒,他们想要百分之百收购新丽传媒,进行行业整合,而第一笔想要购买的股份就是第二大股东光线的股份。”

  “曾经因为新丽传媒打算在国内上市,为了尽量避免关联交易,光线反而很少和它进行合作,现在卖出新丽传媒股份之后,光线和它签订战略合作协议,相互投资对方的电影和电视剧,共同发起一些电影、电视剧项目,这对双方的业务都有帮助。”

  回报是显而易见的。正如王长田所说:“大部分转型后的导演都会和我们进行后续合作。尽管我们没签他们,但我们会成为他们接下来的作品的合作伙伴。”继2012年的《泰囧》之后,由徐峥再次自导自演的《港囧》于2015年上映,该片最终超越《泰囧》狂揽16亿票房。而邓超在完成《分手大师》之后,次年自导自演《恶棍天使》,最终拿下6.48亿票房。苏有朋执导的第二部电影《嫌疑人X的献身》也于2017年上映。光线影业均参与了这些后续之作。

  近期,北京证监局联合上海证券报走进光线传媒,公司董事长王长田就影视传媒行业热点问题及公司发展情况接受了记者采访。

  据公司透露,目前光线传媒投资的动漫类公司已达到21家,包括动画原创团队、生产制作团队,覆盖产业链上下游。同时,光线传媒还组建了两个动画片制作团队,既能满足自己的制作需求,也能承接一些外部项目。

  今年暑假档,由演员黄渤担当导演的电影处女作《一出好戏》上映不到19天,电影票房便破13亿。《一出好戏》的出品方兼发行方北京光线影业有限公司董事长王长田对此评价:“这部电影在制作、故事方面还有提高的空间,但总体是非常不错的作品。”

  “目前进入投资的第二个阶段,公司会更加谨慎,因为发掘优质公司的难度越来越高,社会资本也比较紧张。同时,公司的投资更加聚焦于内容,力争每个投资公司都与公司有业务相关性,互利共赢,降低风险。”王长田表示。

  光线传媒近年来在动画电影上取得的成绩有目共睹。2015年光线传媒成立彩条屋,一心发力动画电影领域。从那时起,光线传媒开始大力投资动画公司,并通过一系列有前瞻性的战略布局,已将众多动画IP揽入麾下,如十月文化的大圣系列、彼岸天的《大鱼海棠》系列等。

  “我们投资猫眼,是希望能在线上做更多事情。目前,全国线上和线下每卖出2张电影票,其中就有1张左右是经过猫眼的平台。这是对观众影响最大的公司,这种公司具有规模效应。”王长田说道。

  谈及此举的用意,王长田解释道:“光线一直都在推动新导演项目。目前市场上导演的数量不足,作为行业内的领先企业,有为行业培养人的责任,对行业好,我们也会得到实惠。”

  虽然没有了股权捆绑,但在出售新丽传媒股份的当天,光线传媒就与新丽传媒签署了《战略合作协议》,在约定的5年战略合作期限内,双方将在IP开发、影视制作、宣传发行等多领域开展深度合作。

  动漫:锁定头部创作公司 以动画电影赢未来

  王长田对行业竞争格局也提出了自己的看法:“集中度提升是一个趋势,上市公司之间的并购整合可能会加快。许多新媒 体公司都希望进入影视行业,可能也会促进整合。”

  尽管2017年以来,光线传媒的电影成绩如同王长田所说“没有特别大票房的影片”,但光线传媒坚持做内容的决心不变。“光线一定要继续做内容。过去几年公司一直致力于提升影片品质,今年的影片品质普遍都是令人满意的。”王长田认为,随着三线到五线城市的票房占比提升,观众在内容偏好方面会发生变化,市场对电影公司提出的挑战将进一步提升。长期来看,三线到五线城市观众的观影习惯会更加成熟,对于内容品质的要求也会越来越高。因此,电影公司还是要坚持去做品质高、价值观正确的影片,相信市场一定会对此给予正向反馈。

  2016年,光线传媒共上映5部动画电影,其中《大鱼海棠》以5.64亿元的成绩成为国产动画电影票房第二名,《你的名字。》则以5.76亿元成为在中国上映的票房最高的日本动画电影。2017年,光线传媒出品、发行了3部动画电影,其中小成本电影《大护法》也为光线传媒赚足了口碑。

  在光线传媒投资的众多公司中,曾经最为人关注的便是新丽传媒。今年8月腾讯旗下的阅文集团以155亿元收购新丽传媒,引发市场关注。新丽传媒以出品爆款影视剧名震影视江湖,2013年光线传媒斥资8.29亿元收购新丽传媒27.642%股权。

  20年风雨兼程,以电视栏目和广告业务起家的光线传媒,凭借一系列高人气影片,终于奠定电影行业龙头地位。

  同时,王长田认为,动画电影的衍生产品也比真人电影的衍生产品更好卖,容易形成规模效应。“1元钱的动画电影票房有可能带动10元钱的其他收入,如主题公园,玩具、用品授权、形象授权等。”

  今年接下来的几个月,光线传媒预计还会有11部影片达到上映条件,其中包括多部投资比例较高的作品。同时,光线传媒也在马不停蹄地准备明年的影片。

  王长田仔细算过一笔账:目前动画电影的成本比真人电影低,一是因为没有演员成本;二是投资的公司本身非常有实力,制作成本控制得比较好;三是动画电影系列化后,成本下降,毛利率提高。动画模型做好之后,再次使用的时候不再产生太多成本,而真人系列电影的第一部火了之后,拍到第二部时演员费用会显著提高。

  投资:出售新丽传媒股权 寄望猫眼独立上市

  如果说曾经的光线传媒是靠真人电影闯天下,那么如今的光线传媒将以动画电影赢未来。

  在公司成立20周年之际,光线传媒董事长王长田预测,明后年市场上的影视剧产量会大幅减少。危中有机,当行业估值泡沫被戳破,正是考验企业战略眼光和核心竞争力之时。作为影视行业的翘楚,20岁的光线传媒又将何去何从?

  “我们希望,未来中国的动画电影最知名的产品大部分都由我们投资的公司完成。这些项目在去年和今年都有上映,但大规模的上映还要等到2019年以后,很多影片目前还处在前期制作当中。”王长田预计,2019年至2021年会成为中国动画电影的大年。“我们可以做出超越《大圣归来》的成绩,希望使中国的动画电影未来能够在世界上拥有一定的地位。”

  曾在2015年创造票房奇迹的《大圣归来》,其创作团队也由光线传媒所投资。王长田表示:“它是中国最牛的动画公司,现在正在做《大圣归来2》和《深海》。”

  公开资料显示,光线影业于2011年启动新导演计划,数年来已发掘培养了十几位新导演。王长田表示:“未来希望继续保持发掘培养新导演的能力。光线现在还在和一些演员谈转型做导演,还有一些不是演员的大银幕新丁也在谈。”

  “当时很多人和我们竞争,大家都知道新丽传媒是中国最好的电视剧制作公司;为了新丽传媒,我们付出了很大的代价。当时新丽传媒作价相当贵,但是它值得。”谈及新丽传媒,王长田的喜爱溢于言表。

  这一切都与光线传媒在背后的积极推动分不开。光线传媒的全资子公司光线影业除了担当上述影片的出品方和发行方,连事关影片成败的导演人选也大多是光线影业一手挖掘的。“大部分作品不是演员他们一开始就想做的,多数时候是我们说服他们‘你们可以做’。”王长田在接受上证报记者采访时认为,首先要有眼光,看准谁有(当导演的)潜力,再去说服他们。其次是帮助,帮助他们选择题材、演员,协调新导演和其他主创的关系,解决现场问题,并在营销方面给予帮助。

  今年以来,在投资上一向高歌猛进的光线传媒逐渐放缓了脚步。据透露,上半年光线传媒新投资了8家公司,其中影视、动漫公司各4家。当前光线传媒投资的公司总数量在70家左右,主要是少数股权投资。

  其实,这只是王长田抛物线人生的一个缩影,从当初急速上升到如今快速坠落,他只用了20年。

  得益于《中国娱乐报道》的品牌效应,光线传媒又衍生出《世界娱乐报道》、《中国音乐风云榜》、《电视剧风云榜》、《中国网络报道》等一系列节目,并从电视延伸至杂志、线下选秀等领域,逐步奠定了在国内娱乐圈的地位,王长田也成为圈内炙手可热的人物之一,入选2002年《演艺圈》权力人物榜,具有让无名小卒一夜之间红遍天下的能量,曾一手培养过李霞、索妮、何炅、谢娜、沈星等一大批深受年轻人喜爱的主持人,拥有过刘同、柳岩、谢楠、大左、胡夏、包贝尔、王凯等众多知名艺人。

  与其他行业显著不同的是,电影产业投资周期长、投入大,还伴随着一系列严格的审查制度,导致票房收入不可测、不稳定,风险性大。上一部电影成功,并不代表下一部电影也会成功。几大影视制作机构过山车般的业绩就是明证。

  1988年,23岁的王长田大学毕业后被分配到国家机关工作,负责对外新闻宣传和内部资料整理。一年零八个月后,这位不甘寂寞的小伙子去了《中国工商时报》。数年记者生涯后,王长田跳槽北京电视台参与创办一档全新的新闻栏目《北京特快》,没想到这让他在随后的十几年里与电视台结下了甜蜜而又苦涩的缘分。

  上市前一年,光线传媒的发家宝电视栏目与广告在总收入中占比近六成,利润占比74%,另两大业务影视剧、演艺活动分别贡献11%、15%的利润。在招股书中,光线传媒表现出进一步做大做强电视栏目与广告的决心,募集资金将重点投向电视节目制作、电视剧购买和数字演播中心扩建项目等。上市后,电视栏目占比却迅速断崖式下降,到了2015年,已跌至5.9%,沦为鸡肋,一年后,光线传媒彻底退出深耕10余年的电视制作业务,全面拥抱电影制作与发行。

  近日,光线传媒(300251.SZ)发布了2018年度业绩快报,过去一年,该公司实现营收15.3亿元,营业利润19.6亿元,归属上市公司股东净利润14.1亿元,同比大涨72.9%。消息一出,人们惊呼光线传媒一本万利,逆天了。作为光线传媒的掌门人,王长田却高兴不起来:年初新丽传媒股份的卖身钱被从年头吃到年尾,但岁末亏了近9个亿。

  在《中国好声音》一战成名的同时,光线传媒也曾与辽宁卫视合作买下了与The Voice齐名的X-Factor的版权打造《激情唱响》,但受限于低成本制作的原则,导致这个原本有希望与前者一较高下的节目制作水平太差,收视率不理想,后又与央视合作推出《梦想星搭档》、《梦想合唱团》、《超级减肥王》中国版等节目时一再重蹈覆辙,以致应制播分离而生的光线传媒在风口到来时惨败给后来者灿星制作。

  然而,这次极具深远意义的转型很难算成功。

  据《光线十年》一书披露,1998年7月,王长田告别北京电视台,同几个朋友成立了“光线电视策划研究中心”,5个合伙人凑了10万块钱,专门写策划和拍摄专题片,后来只剩王长田一个人。9个月后,光线传媒乔迁新址,这个位于京城西北三环边上名叫嘉德、后被粉刷成乳白色的四层小楼成了王长田的发迹之地,不仅见证了光线传媒的成长,也在相当长一段时间被外界视作中国娱乐圈的圣地。

  到底是谁扼杀了那个创意十足的光线传媒?

  去年1至9月,光线传媒参与投资、发行的影片共11部,包括2018年上映的《熊出没·变形记》、《唐人街探案2》、《大世界》、《英雄本色2018》、《一出好戏》、《悲伤逆流成河》等9部影片,以及2017年上映的跨期电影《圣诞奇妙公司》、《心理罪之城市之光》,总票房为70.7亿元,同时确认了《新笑傲江湖》、《爱国者》、《盗墓笔记2》等剧的投资收入,但前三季度扣非净利润仅为3.95亿,同比下滑12.9%。

  公告显示,光线传媒2018全年实现归属上市公司股东的净利润14.1亿元,而此前三季报还称这一金额为22.9亿元,这意味着王长田在传统的圣诞季一个季度就赔掉了8.8亿。如果没有Q1出售新丽传媒股份产生的22.41亿元投资收益,光线传媒过去一年将不得不面对8个亿的窟窿。

  在95后、00后开始唱主角的今天,我们无法想象,上个世纪60年代生人王长田是否真的理解年轻一代,更不要说推出适合他们口味的影视产品了。谁都不是上帝,越来越多的企业对大量年轻人委以重任,就在于他们更了解同龄人。

  1999年是中国广电界具有里程碑意义的年份之一,当年11月,官方下发82号文件,释放制播分离信号。嗅觉灵敏的王长田完成搬迁后迅速决定做《中国娱乐报道》的样片,大家从新人下手,样片用25分钟的专题形式关注了娱乐圈里的北漂一族,第一个人物专访是尚未从中戏毕业的章子怡。

  从不知名小记者到娱乐新闻教主

  2011年8月3日,光线传媒登陆深交所创业板,尽管发行市盈率高达61倍,首日仍大涨41%,曾经的小记者王长田身家暴涨至40亿元,成为民营电视制作领域的第一富豪,所持股票最高市值一度逼近180亿。在2013福布斯中国富豪榜上,王长田夫妇二人排在第45位,荣登文娱界首富。

  最初切入娱乐资讯领域时,王长田除了创新的考量外,更因为该领域不需太大投入即可启动,当《中国娱乐报道》席卷大江南北时,他忘了成就自己的是平台而非纯粹一档节目,没及时加固护城河,以至于别人在踢掉光线传媒后可以轻松打造出自己的《中国娱乐报道》。

  昔日僵化的广电体制应该对此负一定责任。在世纪之初,王长田和他的光线传媒在娱乐界一路高歌猛进,但在2005年戛然而止。当时适逢有线台、无线台合并,电视台数量急剧减少,各主要电视台形成区域性垄断。这一年的1月1日,《娱乐现场》被踢出播了5年的北京台,相似的一幕很快在上海、长沙等地重现。

  王长田逐渐开始品尝到自己所酿苦果的滋味,2018年尤甚。

  十年前,光线传媒梦想成为新闻集团,这个偶像现在已变为迪士尼,其实,现在的光线传媒谁也不像,就是一个大杂烩,据不完全统计,光线传媒目前投资了60余家公司,既有天神娱乐、欢瑞世纪、猫眼等,又有链家、分众传媒、当虹科技、缇苏电商、齐聚科技、中关村银行等,有的与主业有关,有的毫无关系,这样布局的好处或许是,主业表现不佳时,总有一款宝贝可以甩卖救急。

  成也电影,败也电影

  错过《中国娱乐报道》后,王长田更大的失误则在于错过那场综艺节目大潮。

  多年以前每次经过西三环那座小白楼时,我都渴望进去看一眼,那里是娱乐前沿,那里创意十足。但一切均已不再,今天的光线传媒离娱乐圈越来越远,越来越平庸,当初那个开拓了中国娱乐新闻产业、创意十足的光线传媒早已被扼杀在摇篮里。那么,谁是凶手?

  王长田曾试图和多地电视台成立合资公司以介入频道运营均无果,不得不向艺人经纪和电影、电视剧领域转型。但如果因此而将所有责任都归咎电视台并不公平,真正的元凶其实是王长田自己。

  IPO成为光线传媒发展史上的一道分水岭。

  光线传媒需要救急的机会很可能越来越多,现在,BAT们正在携巨额资金与大数据优势进军电影,随着爱奇艺、阿里影业、腾讯影业、企鹅影业加速抢滩,光线传媒等现有玩家势必面临挤压,在电视领域受到挤压时可以转向电影,当电影受到挤压时,王长田又将如何转型呢?(部分图片来自光线传媒官网)

  尽管制作成本不到3000万元的《泰囧》曾让光线传媒创造了首部票房超十亿国产电影的神话,帮助王长田进账4.33亿元,尽管一部部电影不断推高光线传媒规模,得以讲述更漂亮的资本故事,但在电影领域孤注一掷却为后来的光线传媒埋下了一枚定时炸弹。

  遗憾的是,今年54年的王长田并没有意识到问题所在。据光线传媒内部人士透露,王长田是一个超人,每天工作十几小时是常态,决定投拍某部影视剧等投资决策时,总要亲自做预算、评估风险,到了影片拍得快结束时也会亲自观看影片给出意见。

  面对光线传媒不确定的未来,投资者已经发生动摇。在三季报中,Q1十大流通股东中的招商银行股份有限公司-兴全轻资产投资混合型证券投资基金、兴业银行股份有限公司-兴全趋势投资混合型证券投资基金双双不见踪影。光线传媒在2015年5月与阿里巴巴签署的战略合作框架协议到期后也没有续签。这一系列迹象表明,王长田已经徘徊在又一个十字路口。

  两个月后,《中国娱乐报道》在湖南台生活频道播出,3个月后覆盖五十多个省市级电视台,平均收视率达8%。进入2000年,电视台数量已扩大到150家并实现每日播出,被人们称为娱乐界的“新闻联播”,不到一年,观众突破3亿。